去年9月，养老理财产品试点正式启动，并于去年12月由工银理财、建信理财、招银理财和光大理财四家试点机构推出首批养老理财产品，获得首发四个地区投资者的抢购，一时引发晋江投资者的广泛关注。

门槛低、安全性高、稳健性强，一直是养老理财的特点之一，也是投资者对此保持较高热度的原因之一。作为“尝鲜”产品，养老理财产品此前仅在“四地四机构”发售，而在日前银保监会发布扩容公告后，更多区域的投资者也有了购买机会。业内人士分析，“目前仍然只是试点扩容，待整体运行平稳、时机成熟过后，有望在全国范围内开展。”

“四地四机构” 扩展为“十地十机构”

日前，银保监会制定并发布《关于扩大养老理财产品试点范围的通知》[以下简称《通知》]，规定自2022年3月1日起，养老理财产品试点范围由“四地四机构”扩展为“十地十机构”，试点地区扩大至“北京、沈阳、长春、上海、武汉、广州、重庆、成都、青岛、深圳”十地。试点机构扩大至“工银理财有限责任公司、建信理财有限责任公司、交银理财有限责任公司、中银理财有限责任公司、农银理财有限责任公司、中邮理财有限责任公司、光大理财有限责任公司、招银理财有限责任公司、兴银理财有限责任公司和信银理财有限责任公司”十家理财公司。

其中，对于已开展试点的4家理财公司，单家机构养老理财产品募集资金总规模上限由100亿元人民币提高至500亿元人民币；对于本次新增的6家理财公司，单家机构养老理财产品募集资金总规模上限为100亿元人民币。试点理财公司应当在试点地区范围内自主选择一个或多个试点地区销售养老理财产品，但不得超出试点地区进行销售。

对于养老理财产品，《通知》要求，试点理财公司应持续优化养老理财产品方案，提高信息披露准确度和透明度，增加长期限产品供给，不得变相通过期限结构化设计规避监管要求，不得宣传养老理财产品预期收益率。

产品稳健备受关注

“之前看到几家机构发售的产品，基本都是风险等级比较高的产品，门槛也很低，更加适合一些稳健型投资者。”记者日前走访时，某股份制银行工作人员陈女士说道，“其实现在的银行理财产品业绩比较基准基本维持在3%~4%之间，如果有收益更高的产品，加上安全性较高，极易引起投资者的关注。”

从首批产品的发售情况也可一窥全貌。

据了解，首批养老理财产品大多采用的是“固收+”的资产配置策略，其封闭期限为5年，更加注重长期投资；门槛方面，首批养老理财产品起购金额低至1元，单一个人投资者购买的全部养老理财产品合计金额不超过300万元人民币；风险等级方面，四款产品均为中级及中低级风险，风险等级较低；收益率方面，首批养老理财产品除了工银理财披露的产品基准下限是5%外，其他三只产品的基准下限均为5.8%，招银理财、建信理财推出的产品业绩比较基准上线达到8%。

此外，首批养老理财产品还建立了全面的风险保障机制，设置了平滑基金、减值准备、风险准备金等措施，以平滑产品收益波动，增强产品风险抵御能力，也给予稳健型投资者更多信心。

对于即将新晋扩容的机构，他们的思路是否与首批入围的机构一致？

以交银理财为例，该公司表示，即将推出的养老理财产品，产品1元起售，费率远低于公司发行的其他理财产品。同时，将结合交银集团“已老”和“未老”客群特色及差异化需求，提供差异化的养老理财产品。此外，产品期限设计上超过五年，更符合客户长期养老需求及生命周期特点。在产品资产的投向上，将积极围绕国家战略和产业政策领域，从更好地支持经济社会长期投融资需求出发，为资本市场注入长期稳定资本，促进我国经济稳定健康增长。