风险一：财务造假

前段时间，某上市公司因前期财务造假被一审判决赔偿投资者24.59亿元，5名独立董事被判承担民事赔偿连带责任，赔偿金额8.61亿元。这不仅引发了市场热议，也带来了一阵独董“离职潮”。尽管独董离职并不能与财务造假关联起来，但财务造假的潜在风险，投资者不得不防。进入12月，市场上又有哪些潜在风险需要警惕，年底投资机会在哪？

“康美药业案一审”后，在11月12日至30日期间，已先后有53家上市公司的58位独立董事辞职。独立董事辞职，是否意味着该上市公司存在财务造假的风险？

“投资者应理性看待独董辞职现象。”中信证券表示，投资者不能把独董辞职和财务造假简单关联起来，但财务造假风险不得不防，多个情形都会造成业绩大幅波动，投资者应谨慎对待。如向设立时间短、规模小、与上市公司业务无关联的企业支付大额预付账款；控股股东或其他关联方以上市公司的名义，对外借款或为关联方提供担保；财报存在“存贷双高”等异常情况。可能存在资金被挪用、资产受限或被质押等未充分披露的情况；改变对股权投资的核算方法，从而确认大额投资收益。

风险二：解禁

Wind数据显示，12月份，已经有217家上市公司即将迎来解禁。从个股来看，工业富联、上机数控、昊华科技等10只个股12月解禁市值超百亿元，它们的解禁压力较大，其中，解禁市值最高的为工业富联（601138.SH），数量高达167.62亿股，解禁数量高达187.23亿元。占流通A股的15.31%。

解禁，即限售股解禁，意味着可流通股数量增加，根据过往表现，部分个股股价或因此而承压。

风险三：减持

减持，即减少持有股票数量。监管规定，符合条件的上市公司重要股东在实施减持前，需先公告披露。 一般来说，重要股东减持对市场情绪会产生一定的影响，减持计划公布后相关股东进行减持操作，由此将导致股价承压。

截至11月底，已有266家上市公司的重要股东发布了440多项减持计划，按最新收盘价（截至11月30日）计算，减持上限金额约583亿元。剔除已结束的减持计划后，中信证券整理了剩余公司的重要股东的减持计划，其中合计减持上限对应市值排名靠前的个股不乏光威复材、明阳智能、雅化集团、华润微等关注度较高的个股，值得投资者注意。