“我前阵子买的理财产品收益一直是正的，可昨天一看，收益居然变成负数了，这到底是咋回事儿？”近期，不少投资者发现，自己购买的理财产品净值波动频繁。事实上，随着银行理财进入净值化时代，理财产品净值波动已成为常态。那么，究竟是什么原因导致理财产品净值频繁波动？咱厝投资者又该如何应对呢？

底层资产价格变动

理财产品净值波动的核心原因在于底层资产价格的变化。银行理财产品管理人将所募集的资金直接或间接地投资于多种类型的资产，如货币市场工具、债券、股票、商品及金融衍生品等。这些资产的价格并非一成不变，而是会受到宏观经济形势、国家政策调整、市场情绪波动等多种因素的影响。

某国有大型银行理财经理李女士表示：“宏观经济形势是影响底层资产价格的重要因素之一。例如，当经济增长放缓时，企业盈利可能下降，股票市场的表现往往会受到负面影响，从而导致理财产品中股票类资产的市值缩水，进而影响产品净值。”

国家政策的调整也会对资产价格产生显著影响。以债券市场为例，当央行实施宽松的货币政策时，市场流动性增加，债券价格通常会上涨；反之，当货币政策收紧时，债券价格可能下跌。

估值方式变化

除了底层资产价格变动外，估值方式的变化也是导致理财产品净值波动的重要因素。根据监管要求，大多数理财产品的估值方法已由“摊余成本法”变为“市值法”。

摊余成本法是将债券以买入成本计价，按照票面利率或商定利率，考虑其买入时的溢价与折价，在剩余期限内平均分摊，每日计提收益。简单来说，就是将未来持有到期的收益平均分摊到持有期的每一天，净值走势呈现出一条稳定向上的直线。然而，这种方法掩盖了市场波动对产品净值的影响。

市值法则是债券在每个估值日以市场交易价格或第三方估值机构提供的价格数据进行价值评估，不仅考虑了债券的票面利率，还考虑了资产价格波动带来的估值变动。债券价格会跟随市场行情变化而波动，因此净值走势呈现为一条时高时低的曲线。

“采用市值法估值，理财产品的净值能够更准确地反映资产价值的变动，还原市场的真实涨跌情况。”上述李女士表示，“虽然这会导致净值波动加大，但更有利于投资者检验产品的投资价值，做出更理性的投资决策。”

信息披露更透明

资管新规实施后，理财产品建立了公开透明的信息披露制度。产品管理人会根据产品实际运作情况，按照监管规定定期披露产品净值。这使得投资者能够直观准确地了解产品的净值涨跌变化，投资收益亏损一目了然。

“以前未公布产品净值的预期收益型理财产品，投资者很难及时了解产品的实际运作情况。而现在净值型理财产品的信息披露更加公开透明，投资者可以根据净值变化及时调整投资策略。”投资者赵女士说。不过，信息披露的公开透明也让理财产品净值的波动更加直观地展现在投资者面前，容易引发投资者的焦虑情绪。银行人士提醒，投资者要正确看待净值波动，净值的短暂回撤并不等于实际的投资亏损，最终的投资收益取决于赎回时的产品净值。

投资者应对策略▲ 谨慎选择 合理配置

面对理财产品净值波动的新常态，投资者需要及时转变理财观念。资管新规的核心内容在于打破“刚性兑付”，过去银行理财产品承诺的“保本保息”“零风险”已成为过去式。

近年来，部分不法机构未取得金融监管部门批准，打着“投资管理公司”“财富管理公司”的名义，直接或间接开展理财业务，诱发非法集资风险。投资者要选择正规金融机构购买理财产品，并对理财机构发布的投资标的信息进行有效分析和风险识别。

投资者选择产品时，需谨记收益、风险成正比，要更好地了解理财产品特性，购买与自身风险偏好相符的产品。若完全不能承受任何市场风险，可以选择存款产品；如果风险偏好较低，可选择投资货币市场、债券市场的固定收益类理财产品。

此外，银行业金融机构在营业场所销售理财产品应当在销售专区对销售过程进行同步录音录像。部分消费者为省“麻烦”，常常拒绝或者抵触银行开展“双录”。但购买理财时开展“双录”，是日后出现纠纷时维权的有力证据，切勿“因小失大”。