2018年4月，资管新规正式发布，原本设定一年半的过渡期受疫情影响延至2021年年底。如今，资管新规已正式落地。

净值型理财的不断发行、低门槛银行理财不断涌现、银行理财子公司获批提速，短短几年时间，在资管新规的带动下，银行理财市场经历了一场“大清洗”。而对投资者而言，面对正式落地实施的资管新规，又该如何应对呢？

打破“刚性兑付”

与普通投资者息息相关的，莫过于资管新规中提出的，“资产管理业务是金融机构的表外业务，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。”

这也意味着，银行理财产品将全面打破“刚兑”，不再承诺保本保收益。资管新规表示，打破“刚性兑付”，要求当出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付。

何谓“刚兑”，某银行工作人员陈女士介绍说，“其指的是刚性兑付，即投资者购买某款银行理财产品，产品到期后，即能获得原先描述的预期收益率，并且不用承担风险，在银行理财产品收益较高的时候，这类产品往往是稳健型投资者的首选。”

净值化全面转型

随着预期收益率型银行理财产品逐步退出历史舞台，净值型理财产品也渐渐成为主角。而在各家银行的近一年公告中，很容易就能找到清退相关保本型理财产品的公告，对部分不符合监管规定的产品进行提前终止、自然清退和产品管理人转移。

“从近一年的情况来看，净值型银行理财产品已渐成主流。”上述陈女士表示，“从预期收益率型理财转型到净值型理财经过了几年的过渡期，目前大多数投资者都渐渐接受了净值型理财产品。”与预期收益率型理财产品不同的是，净值型理财产品是按照份额发行，定期或者不定期披露单位份额净值的理财产品。

低门槛理财兴起

资管新规发布之后，也接连出台了一系列的监管办法，其中一个便是银保监会发布的《商业银行理财业务监督管理办法》。该办法规定，设定单只理财产品销售起点，将单只公募理财产品销售起点由目前的5万元降至1万元；单只私募理财产品销售起点与“资管新规”保持一致。

在新规的影响下，不少银行随后纷纷宣布降低部分理财产品销售起点，这也让此前高起点的银行理财进一步降低了门槛。目前，不少理财子公司推出的产品，其门槛更是降至1元起，这也让理财平民化成为现实。

理财子公司逐步接棒

银行理财市场迎来全面净值化时代，理财子公司目前已成为理财市场存续规模最大的机构类型。在银行理财转型步伐不断加速的背景下，近期，银行理财子公司获批开业的节奏也明显加快。

日前，浦发银行全资子公司浦银理财获准开业，成为2022年首家开业的银行理财子公司，同时也是国内第八家开业的股份制银行理财子公司，注册资本50亿元，注册地上海。据了解，浦银理财是浦发银行旗下全资子公司，注册资本50亿元人民币，公司业务范围为：面向不特定社会公众公开发行理财产品、面向合格投资者非公开发行理财产品，对受托的投资者财产进行投资和管理；理财顾问和咨询服务；经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。

仅近一个月，就有三家银行理财子公司获批或开业。除了浦银理财的获批之外，贵阳银行于2021年12月20日发布关于设立理财子公司的公告，拟出资10亿元设立全资子公司贵银理财，同月29日，广发银行的全资子公司广银理财有限责任公司在上海举行揭牌仪式。

截至目前，共计23家理财子公司获批开业。其中包括6家国有六大行理财子公司，8家股份制银行理财子公司，6家城商行理财子公司 ,1家农村金融机构理财子公司，2家外资控股的理财公司。

资管新规下

投资者该如何投资？

资管新规正式实施，对于普通投资人而言，又该注意哪些方面？

其一，遵循风险匹配原则购买产品。延续现行理财监管要求，规定银行应对理财产品进行风险评级，对投资者风险承受能力进行评估，并根据风险匹配原则，向投资者销售风险等级等于或低于其风险承受能力等级的理财产品。投资者同样要根据自身的风险承受能力购买相对应的产品。

其二，正确看待净值型理财。与预期收益率型理财产品不同的是，净值型理财产品发行时并未明确预期收益率，产品收益以净值的形式展示，投资者根据产品的实际运作情况，享受浮动收益，因此其在某个时间段波动会较大，投资者应正确看待产品净值的波动，尤其是中长期理财产品，短期内的上涨或下跌都属于正常现象，投资者无须过度焦虑。

其三，增强资产配置。如今，理财市场已大有不同，投资者应顺应趋势，增强自身理财意识，根据自身的风险承受能力，多样化地增强资产配置，丰富投资组合，学会让专业、正规的投资机构帮助理财，以便于更清晰地了解产品情况和风险状态。