上个月末，A股市场持续震荡，晋江投资者李先生清仓了持仓半年的科技主题基金，转而申购了一只红利低波ETF。“今年市场波动太大，高成长基金回撤明显，而红利基金不仅抗跌，还能稳定分红。”他的选择折射出当下投资风向的转变。

数据显示，红利指数基金近期发行规模激增，存量产品净申购额大幅增长，成为震荡市中罕见的“吸金”赛道。在悄然变化的背后，咱厝投资者如何应对呢？

从冷门到爆款

曾几何时，红利基金因收益稳健但缺乏爆发力，被视为保守型投资者的专属。然而，2025年以来，这一局面彻底改变。11月以来，多只红利主题基金提前结束募集，发行规模屡创新高，存量产品份额持续攀升，资金净流入态势显著。

“晋江投资者过去偏好银行理财和房地产信托，现在这些产品收益下滑，他们开始寻找替代品。“晋江某银行私人银行工作人员介绍，“红利基金年化4%~6%的分红率，叠加低波动特性，正好填补了市场空白。”尤其在权益市场表现低迷时，红利资产的“防御属性”愈发凸显，成为资金避险的重要选择。

基金公司亦敏锐捕捉到这一趋势，纷纷加大布局力度。从指数基金到主动权益类产品，从A股到港股，红利策略的覆盖范围不断扩展。某头部基金公司人士表示，“红利板块的关注度持续升温，我们希望通过多元化产品满足投资者需求。”

多重因素共振

红利资产的崛起并非偶然，而是多重因素共同作用的结果。

首先，市场环境变化是直接推手。在低利率与高波动并存的背景下，投资者对稳健收益的需求激增。红利基金凭借持续分红和低回撤特性，成为资产配置中的“压舱石”。晋江本地券商客户经理陈先生观察到，“近期咨询红利策略的客户明显增多，尤其是退休人群和中小企业主，他们更看重资金的安全性。”

其次，政策导向为红利策略提供长期支撑。新“国九条”明确要求上市公司加大分红力度，对长期不分红的“铁公鸡”实施减持限制。监管层通过制度设计，引导市场形成“以分红论英雄”的价值观。数据显示，2025年三季度A股公司现金分红总额创历史新高，为红利策略提供了丰富标的。

最后，经济复苏预期点燃市场热情。部分传统行业（如煤炭、公用事业）完成产能出清，盈利稳定性增强；而银行、交通等板块的资产质量持续改善，未来有望实现盈利增长与分红提升的“双击效应”。业内人士表示，红利策略的本质是分享企业长期经营成果，当前正是布局优质红利资产的好时机。

理性看待 切勿追高

尽管红利基金成为市场焦点，但投资者仍需理性看待，避免盲目追高。

第一，明确投资目标，避免“一刀切”配置。红利策略适合风险偏好较低、追求稳健收益的投资者，尤其是作为资产组合的底仓配置。若追求超额收益，可搭配成长型资产，形成“稳健+进取”的平衡结构。

第二，关注底层资产质量，警惕“伪红利”陷阱。优先选择连续多年分红、股息支付率稳定、现金流充裕的公司。避免那些通过一次性大额分红制造高股息假象，或盈利波动大、持续分红能力不足的标的。

第三，采用多元化方式参与红利投资。除直接购买红利主题基金外，还可通过ETF联接基金、指数增强策略等产品间接布局。对于熟悉港股的投资者，港股通红利ETF因估值更低、股息率更高，亦是值得关注的选项。

第四，坚持长期持有，避免频繁操作。红利策略的收益来源主要是企业分红和股价稳健增长，而非短期交易差价。频繁买卖不仅可能错失分红收益，还会增加交易成本。建议以至少3~5年的周期持有，分享企业长期成长红利。

业内人士表示，在市场波动加剧的背景下，红利策略能帮助投资者守住收益底线，为组合提供安全边际。对于晋江投资者而言，理解红利策略的逻辑，结合自身风险承受能力合理配置，方能在震荡市中行稳致远。